天胶指数

8月天胶指数：56

数值范围：0-100之间波动（极端情况下可能略有超出)。指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。水平：>60：市场处于强势区间，多头动能主导。40-60：市场处于震荡平衡区间。<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

每日价格

橡胶继续下跌至15100附近，天然乳胶现货价格小幅降价：

泰华桶装12700元/吨，黄春发桶装12800元/吨；泰华太空包11300元/吨，黄春发太空包11400元/吨。

本期主题

9月份的橡胶可以用“或跃在渊”来形容。

一、9月原料价格先略涨后略跌

泰国胶水月均55.7泰铢/公斤，杯胶月均54.5泰铢/公斤。

非洲科特迪瓦原料价格每公斤报343非洲法郎，折合人民币4.36元。

国内海南胶水原料价格每吨在一万六到一万七之间，云南全乳原料价格每公斤稳定在14-15元左右。

9月份原料价格先略涨后略跌，上半月走强，但下半月走弱

二、天然乳胶现货每吨降价100-400元不等

9月份原料价格先强后弱，天然乳胶现货先强后弱，月初到月底每吨降价100-400元不等。泰国进口乳胶桶装每吨装报12700-12800元、散装报11300-11400元，月底相比月初，桶装每吨降价200元，散装每吨降价400元。越南进口乳胶每吨报10900元，相比月初每吨降价100元。国产乳胶报11000-11200元，相比月初每吨降价300元。

三、本月橡胶先涨后跌

之前8月份展望9月份的时候，我们对9月份起初充满了乐观，后来橡胶高位冲到了16400附近，但好景不长，月中下旬的时候，趋势走弱，不断下跌，目前位置回到了8月初。等于8-9月份做了一轮过山车，先涨后跌，低位到15100附近。20号胶也由高位的13225跌至低位的12160，合成橡胶由高位的12220跌至低位的11105。本月橡胶均有不同程度的下跌。

其实，这个月我们推出了准备已久基于AI模型的天胶指数。而我们通过供需数据和价格表现，AI提前预测了9月份的下跌。

今年橡胶一直是在预期兑现与“买传言，卖事实”。市场可能早已提前交易了“金九银十”的旺季预期，价格在8月及9月初的冲高已经透支了基本面的利好。当旺季真实来临时，利好出尽，多头获利平仓，导致价格回落。

尽管各项数据依然表现良好，但下游轮胎厂及制品的实际消费可能弱于市场预期。旺季预期被证伪，市场信心受损，使得资金情绪转向，多空力量的转换。

实际上，一切事物都在对立转化中，没有一帆风顺。月初它展现了向上的动能和尝试突破的势头，以为要一跃而起，但很快如同从高处跃起后重新落入深渊，一切回到原点。市场在“预期”和“现实”之间摇摆，最终选择了向下。充满试探、不确定性以及最终选择退守，所以，9月是“或跃在渊”。

四、10月的展望

或先跌后涨，震荡偏弱，寻找支撑，上行阻力大，下行风险仍在，价格需在低位寻找新的平衡。经历9月的宽幅下行后，市场需要时间消化和企稳。而期间的任何反弹都会受到疲软基本面和脆弱市场情绪的压制，难以形成趋势性上涨。如果9、10月的进口数据（代表实际需求）再次证实疲软，价格可能会继续下探，去测试真正的成本支撑位。成本支撑提供的是支撑而非推力。当价格处于高位时，成本逻辑会让位于供需和宏观逻辑。只有当价格跌近生产成本区间时，成本的支撑作用才会凸显。所以接下来就是考验成本支撑的基本面了。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。