本周行情综述

1、本周天胶期货暴涨暴跌。 （天胶RU主力合约：14370元/吨，相比上周小幅下跌）。

本周暴涨暴跌完全是资本行为。资本配合先是大宗商品上涨氛围，石油价格上涨，合成橡胶价格上涨，泰国洪水，“拉尼娜”现象等炒作进行资本投机行为，导致期货价格大幅波动。随后又出现暴跌行情。

2、本周现货价格跟随期货波动，先涨后跌。

截止到2021年10月22日（周五），泰华THR桶装低12400元/吨，黄春发桶装低12400元/吨；泰华THR散装（太空包）10800元/吨，黄春发散装（太空包）低10800元/吨。越南进口乳胶10400元/吨，国产乳胶1000元/吨。

相比期货暴涨暴跌，本周现货波动的幅度要小很多。以泰华桶装为例子，高到每吨12500元，本周的波动幅度也就在200元到300元之间。

期货上涨氛围，国内贸易商此前持货的成本较低，销售利润可观，报价积极，出货积极性高，意图“落袋为安”。

本周消息面

1、中国9月合成橡胶产量同比下降6.1%！

据国家统计局新公布的数据显示，中国9月合成橡胶产量为68.1万吨，同比下降6.1%。中国1-9月合成橡胶累计产量为589.6万吨，同比增长1.2%。9月份合成橡胶产量下降和查环保和限电因素有关。

2、科特迪瓦2021年前三季度天胶出口量同比增9%！

9月科特迪瓦天胶出口量为100,337吨，同环比分别下降2.3%和19.1%。前三季度，该国天胶出口量共计829,837吨，较2020年同期的761,089吨增加9%。

3、泰国重磅橡胶政策出台，或影响橡胶未来市场和价格走向！

泰国农业及合作社部已调整战略计划，目标是在100多个国家及地区开辟新市场。还针对泰国橡胶的新潜力制定了7项战略，分别是：

1、提升良好农业规范（GAP）、森林管理委员会（FSC）、良好生产规范（GMP）认证标准；

2、通过在线拍卖系统和期货市场，保障橡胶种植农收入；

3、加强创新技术开发研究；

4、泰国橡胶管理局必须升级其组织和管理，使其成为重要角色，包括Sri Trang等泰国公司；

5、引领橡胶企业向农业中小型企业发展；

6、积极推动橡胶谷、橡胶城等浓缩乳胶产业发展；

7、构建各领域合作网络。

4、2021年前8月越南对美国橡胶出口量增长92.3%！

越南工贸部进出口局表示，2021年前8个月，越南对美国的橡胶出口量增长了92.3%，出口额同比增长了144.6%；平均出口价格达到了每吨1740美元，较2020年同期上涨了27.2%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加18701吨至269395吨；仓单库存较上周增加2510吨至211960吨。

后市展望

供应上来看，10月下旬供应将大幅增长。进入十月份之后，泰国、越南下半月降雨逐渐减少，天气较好，有利于胶水产出。而且本季节是泰国、越南割胶旺产期。我国的云南产区和海南产区天气很好，因为要有一个多月就要停割期过度，所以，国内产区将加快割胶。这就意味着，接下来供应会放大，大幅增长。现货到港也会增多，将加剧供需矛盾。

从需求上来看，下游制品企业采购需求相对有限。开工负荷受限电影响偏低，成品涨价不易，对高成本原料采购热情不高。越南、国产浓乳与泰国浓乳价差较窄，价格优势不突出，成交相对遇阻。

发泡制品企业：“重阳节”后江浙一带限电程度再升级，扬州稍好，“开四停三”，温州平阳一带多数企业“开三停四”，个别中小工厂“开二停五”，下游制品企业需求受损。天然胶乳现货行情宽幅上涨，基本面支撑有限，工厂担忧出现急涨急跌行情，对高价原料采购不多。

合成胶乳市场淡稳整理，厂家维持老客户订单出货，下游开工受限，需求持续不佳。劳保及一次性丁腈胶乳市场维持整理趋势，成本面丁二烯延续上行趋势，胶乳厂家报盘暂稳，下游手套开工维持低位，需求面难有利好支撑，预计行情震荡整理为主。

从合成乳胶上来看，合成橡胶近期也出现了价格回落的现象，丁苯橡胶、顺丁橡胶行情近期在区间运行中将偏向下方空间。

与此同时，原料收购成本还在上涨。泰国原料价格维持上涨趋势，泰国胶水上涨至53泰铢，杯胶上涨至49泰铢。我国云南产区胶水收购价格参考12-13.3元/公斤，胶块价格参考10.9-11.2元/公斤。这说明初级加工厂和贸易商的利润在压缩。

总之，资本投机之后，天胶将恢复正常的逻辑，受到供需关系影响，短期内将震荡行情为主。

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