本周价格

1、橡胶来回震荡

本周橡胶在14900至15400之间来回震荡。20号胶每吨涨价400元左右。合成橡胶每吨涨价300元左右。

2、天然乳胶每吨涨价100元

橡胶震荡，乳胶小幅涨价。泰华桶装12700元/吨，黄春发桶装12800元/吨；泰华散装11400元/吨，黄春发散装11500元/吨。越南进口乳胶报10800元/吨，国产乳胶报11300元/吨。

3、原料价格回落

本周五，泰国胶水收购价每公斤55.1泰铢、杯胶每公斤5.25泰铢，国内云南停割，海南胶水原料收购价每公斤15.1元。

本周数据

1、2025年10月马来西亚天然橡胶产量和进口量同比下降超20%，但出口环比增长！

据马来西亚统计局12月11日消息，2025年10月天然橡胶产量为29,673吨，出口量52,932吨，进口量68,318吨，消费量24,275吨。

2、2025年11月越南出口橡胶18.9万吨，同比减少4.1万吨，下滑17.8%

根据越南海关部门12月8日初步数据统计显示，2025年11月越南出口橡胶189466吨，环比增加0.96万吨，增幅5.3%，同比大幅减少4.1万吨，降幅17.8%。今年1-11月越南合计出口166万吨，同比减少10.8万吨，降幅6.1%。

3、2025年11月中国进口橡胶79万吨，环比增加12.3万吨，增幅18%！

据中国海关总署12月8日公布的数据显示，2025年11月中国进口天然及合成橡胶合计79万吨，环比增加12.3万吨，增幅18%。同比增加7.8万吨，增幅11%。今年1-11月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计757.2万吨，同比增加107.2万吨，增幅16.5%！

国内库存

截至2025年12月7日，中国天然橡胶社会库存112.3万吨，环比增加2.1万吨，增幅1.9%。中国深色胶社会总库存为73万吨，增2.4%。NR库存小计增加9.6%。中国浅色胶社会总库存为39.3万吨，环比增1%。RU库存小计增8.5%。

后市展望

天然乳胶市场下周趋势：区间震荡、面临关键方向选择。

1、本周原料价格稳定，但海南临近停割，干含下降，收购价小幅下滑。泰国和柬埔寨摩擦又起，边境局势动荡不安，涉及到泰国东北部素林、四色菊、乌汶三大产区，目前又正值泰国高产期，所以泰国橡胶局发布消息称泰柬摩擦可能导致每天损失500吨左右的橡胶，不过目前据说已经有转机，摩擦可能缓和。泰国此前暴雨和洪水说导致减产9万多吨，现在又有摩擦，密切跟踪是否导致实质性减产。

2、从供需、进出口数据来看。中国橡胶进口量依然保持在高位，1-11月累计比去年增量100万吨。越南今年1-11月出口减少10万吨，出口放缓。马来西亚今年产量和进出口、消费都不及去年。

3、库存已经连续6周出现累库，累库7万多吨，构成一定利空，但橡胶受此影响似乎不太明显。

4、宏观消息层面，美联储宣布降息，下调25个基点，等于此前靴子落地，黄金、白银受此消息明显走强，但对橡胶的影响并不明显。而国内经济工作会议内容有利于宏观提振。不过短期橡胶基本面僵持，对此宏观反映也很一般。下周市场将在“供应扰动预期”与“弱现实压力”之间继续博弈，导致市场陷入震荡并面临方向选择。利多力量主要由不可预测的供应风险驱动，国内宏观政策托底和价格低位，使得价格在万五附近韧性很强，空头不敢轻易下攻。利空力量则源于持续验证的疲软基本面，连续累库和天量进口是两项无法反驳的利空数据。两股力量势均力敌，导致价格被框定在一个明确的震荡区间内，但这种平衡会因为任何一方的强化而被打破。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。