天胶指数

1月天胶指数：54

数值范围：0-100之间波动（极端情况下可能略有超出)。指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。水平：>60：市场处于强势区间，多头动能主导。40-60：市场处于震荡平衡区间。<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

每日价格

橡胶继续在16300上下震荡，天然乳胶现货节前报价稀少：

泰华桶装13500元/吨，黄春发桶装13600元/吨；泰华太空包12200元/吨，黄春发太空包12300元/吨。

本期主题

一、1月指数说明

26年1月天胶指数为54，较修正25年12月指数回落。

1月份NR期货月均价：12,957 元/吨（较上月↑）

泰标现货月均价：13,443 元/吨（较上月↑）

泰国杯胶原料月均价：11,821 元/吨（较上月↑）

价格指数（PI）：76.34（较上月↑）

三大价格指标均呈上涨趋势，显示短期内价格支撑较强，市场情绪偏积极。

1月份预计主要产胶国出口量：97万吨，进口国进口量：80.1万吨，净出口17万吨，显示出供需较为宽松、压力较小，所以供需指数（SDI）处于较低水平。整体趋势仍偏强，但短期或有调整压力。

1月份指数和实际价格出现背离，可能的原因在于1月的上涨更可能由资金推动、市场情绪、短期事件或金融属性驱动，而非持续的现货供应紧张驱动。而橡胶价格冲高后回落符合这种特性。天胶指数本身依赖于滞后的数据，所以模型在面对由“突发政策、强烈预期或情绪反转”驱动的短期行情时，因其数据滞后性，会与价格出现短期背离。这种背离期本身，就是模型提示的“基本面与市场情绪博弈”的观察窗口。

二、2026年2月天胶指数和橡胶价格预测

基于季节性规律和指数模型，我们预计2月份可能在15800至16300平台区间运行，市场已从1月的单边上行转为高位宽幅震荡，以消化1月的超买压力和等待新的基本面指引。产业大周期趋势并未转为下跌，但短期上涨动能已显著减弱。

2月的主逻辑将从“基本面推动”转向 “资金博弈与预期修正”，由于2月份国内处于春节假期，现货市场交易冷情，所以在季节性淡季和资金退潮的背景下，价格缺乏持续上涨动力，大概率在区间内弱势震荡或震荡下行。向上突破需新的重大利好。

三、风险提示

模型局限性：本指数基于月度数据，对日间高频波动的捕捉存在滞后性。

政策风险：突如其来的贸易政策、环保政策或国家收储可能迅速改变市场预期。

外部市场风险：原油价格、全球宏观经济等系统性情况会压倒橡胶自身基本面。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。