每日价格

橡胶跌至14600附近偏弱震荡，天然乳胶现货每吨降价200元：

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华太空包11600元/吨，黄春发太空包11700元/吨。

本期主题

7月份的橡胶可以用“亢龙有悔”来形容。

一、7月原料价格继续窄幅震荡

整个7月份，泰国胶水原料价格几乎没有变动，在54-55泰铢之间，月均54.7泰铢/公斤。继续保持着自5月份以来的窄幅变化。泰国胶水原料价格已经3个月没有变化了。不过月末的时候价格开始小幅降价。

非洲科特迪瓦原料价格每公斤报334非洲法郎，折合人民币4.2元。原料价格继续回落，目前已经低于去年同期和2022年同期水平。

国内海南胶水原料价格每吨稳定在16000到17000之间来回，云南全乳原料价格比较稳定在13-14元之间。

二、天然乳胶现货每吨涨价100-500元

由于橡胶价格的宽幅来去，天然乳胶现货价格上浮，除了泰国桶装价格稳定，整个月只涨了100元。其它品牌涨动都在500元。泰国进口乳胶散装报11600-11700元，相比月初每吨涨价500元，越南进口乳胶每吨报11000元，相比月初每吨涨价500元。国产乳胶报11000-11300元，相比月初每吨涨价500元。

月末相比月初，价格上提。

三、橡胶宽幅来去

6月底我们在7月展望的时候就说7月份可能的波折比6月份大，现在回过来看，确实如此。就橡胶而言，7月份橡胶价格低位在13855，由低位涨到高位15665，涨幅一千八。然后高位又跌至14600附近，跌幅一千。等于一个月来回两三千左右。

本月橡胶宽幅来回主要在于宏观逻辑，这个我们此前提过，7月份橡胶博弈逻辑已经由此前的贸易摩擦利空预期逻辑转变为宏观向好预期和大宗商品的轮番上行逻辑。在“反内卷”的宏大叙事之下，橡胶由于此前降价较为充分，同时存在一定升水，所以橡胶价格不断向上修复，节节攀升，给人一种普遍乐观的氛围。但“凡物之理，盈则必亏”，已经到达了顶点还持续高亢，将有后悔的事情发生。于是月底之际，反内卷情绪潮水退去，橡胶又是宽幅回落。所以用“亢龙有悔”来形容。

四、8月展望

7月份基本上实现了6月份的期待——逻辑切换、波折发展。那么，对于8月份呢？8月份的波折可能小于7月份，平稳运行为主。

一个是全球贸易摩擦接近尾声。随着新的贸易协议的敲定，这个逻辑已经没什么影响力，可以忽略。

二是短期宏观亢奋告一段落，“反内卷”故事讲不动了。宏观和大宗商品在8月份没有太多向上驱动。

三是8月份天然橡胶产区增量和天气扰动并行。8月既是传统上量季节，又是台风活动频繁的季节，基本面可能是多空交织，互相拉扯，看谁劲儿大。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。