市场行情

橡胶大幅下跌至16300附近，天然乳胶继续小幅降价：

泰华THR桶装13400元/吨，黄春发桶装13500元/吨；泰华THR散装（太空包）11800元/吨，黄春发散装（太空包）11900元/吨。

后市观察

4月3日，美国正式升级了全球贸易摩擦，宣布对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施。设立10%的“基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。特朗普宣布对进口汽车加征25%的关税。同时，公布了具体的细节，结果市场冲击颇大，尤其是对橡胶整个产业链。那么，我们从数据层面来分析一下，我们调取了美国2010年至2024年天然橡胶（4001）、合成橡胶（4002）、轮胎（4011）和汽车（8703）的进口量数据，数据来源美国商务部门。以下是详细数据情况：

1、从以上数据中，我们可以看出，2010年至2024年，美国平均每年需要进口天然橡胶95.6万吨，进口合成橡胶60.5万吨，天然橡胶加合成橡胶一起，平均每年是156万吨。进口轮胎2.38亿条，进口汽车895万辆。从综合数据来看，美国本土消费量还是蛮大的，尤其是轮胎和汽车，美国是轮胎和汽车的消费大国。

2、具体来看，美国天然橡胶这几年主要来自于印尼、泰国和科特迪瓦，三者进口占比达到84%左右，其中泰国受关税冲击比较大，美国对泰国产品征收36%关税，可能影响泰国对美国天然橡胶出口，直接涉及22万吨左右。

3、美国合成橡胶这些年主要来自于韩国、日本、德国和墨西哥，四者加起来占比50%左右。其中除了墨西哥影响稍微少一点，日本、德国、韩国都有冲击。对欧盟的关税为20%，对韩国产品征收25%关税，对日本进口产品征收24%关税。关税冲击美国30万吨左右的合成橡胶进口。

4、美国轮胎进口主要来自于东南亚、墨西哥、加拿大以及中国，泰国目前是美国主要轮胎进口国。我们主要看中国、越南、泰国、柬埔寨的占比，四者占比达到44.7%，几乎占美国轮胎进口的一半。

其实，这些年东南亚轮胎厂很多都是国内轮胎厂去开的，国内轮胎厂在泰国、越南、柬埔寨开厂占比达到80%以上，出海目的就是规避一些不必要的摩擦，但是仍然未能摆脱影响，美国对泰国产品征收36%关税，对越南产品征收46%关税，对柬埔寨产品征收49%关税。

5、美国汽车进口主要来自于加拿大、墨西哥、日本、德国和韩国，最近几年从这几个国家进口汽车高达80%以上。加拿大和墨西哥影响较小，但日本、德国和韩国受到关税冲击的影响，涉及将近500万辆左右。

综合来看，此次美国升级贸易摩擦，对橡胶、轮胎、汽车等整个产业链都有或多或少的冲击。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。