天胶指数

8月份中国进口量细则发布，8月指数修正为：51

数值范围：0-100之间波动（极端情况下可能略有超出)。指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。水平：>60：市场处于强势区间，多头动能主导。40-60：市场处于震荡平衡区间。<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

每日价格

橡胶继续在15500上下弱势震荡，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华太空包11500元/吨，黄春发太空包11600元/吨。

本期主题

根据中国海关部门9月20日数据显示：

1、2025年8月中国进口天然乳胶4.08万吨，环比增加1.42万吨，增幅53%，同比增加1.5万吨，增幅58%。今年1-8月中国天然橡胶累计进口26.77万吨，同比增加5.5万吨，增幅25.8%。

2、今年1-8月天然乳胶进口3.85亿美元，同比去年的2.59亿增加1.25亿，增幅48%。今年1-8月份天然乳胶平均每吨单价为1439美元/吨，同比2024年的1221美元/吨，每吨涨价217美元，涨幅17.8%。

3、今年1-8月从泰国进口17万吨，占比64.2%，同比去年增加了6.48万吨左右，同比增长60%。从越南进口9万吨，占比33.9%，同比去年减少0.87万吨，同比下降82.75%。二者合计26.27万吨，占比近99%。

4、从数据上来看，2025年前8个月中国天然乳胶进口呈现量价齐升态势，进口量增长25.9%，进口额增长48.3%，单价上涨17.8%，反映市场需求旺盛且成本上升。

8月份进口量显著高于2023年和2021年，但低于2022年同期。7、8连续两个月同比都出现了较为明显的增量，可能在于季节性补库的需要，或者为“金九银十”备货。今年1-8月整体进口量高于2024年同期，反映市场需求回暖。历史数据显示下半年通常进口量较高（尤其10-11月），所以我们预计2025年全年进口量有望超越2024年。进口额增速（+48.3%）远高于进口量增速（+25.9%），主要受单价上涨推动。2025年单价高峰在3月（1,546美元/吨），低谷在8月（1,255美元/吨），整体呈“前高后低”趋势。

今年从泰国进口乳胶占比大幅提升，越南份额下降，可能在于泰国供应稳定性更强，上半年越南量少。泰国单价始终高于越南（溢价约100-200美元/吨），反映其品质或品牌溢价。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。