本周价格

1、橡胶在一万六上方震荡

本周橡胶在15800-16400之间高位震荡。20号胶在12800-13300之间震荡，合成橡胶高位回落至12700附近。

2、天然乳胶略降一百

泰华桶装13500元/吨，黄春发桶装13600元/吨；泰华散装12200元/吨，黄春发散装12300元/吨。越南进口乳胶报12000元/吨，国产乳胶报12200元/吨。

3、原料价格偏强

本周五，泰国胶水收购价每公斤59.3泰铢、杯胶每公斤54.35泰铢。

本周数据

1、2026年1月越南出口橡胶20.4万吨，同比增长27%！

根据越南海关部门2026年2月5日初步数据统计显示，2026年1月越南出口橡胶204954吨，环比减少3.3万吨，降幅14%。同比增加4.4万吨，增长27%。2026年1月越南进口橡胶18.5万吨，环比减少3.5万吨，下降16%，同比增加1万吨，增长6%。

2、2025年印尼出口天然、混合胶167万吨，同比增长1.8%！

根据印度尼西亚中央统计部门2026年2月3日的数据显示，2025年印尼天然橡胶、混合胶合计出口167万吨，同比增加3万吨，增长1.9%。其中，对华出口39.8万吨，同比增106%。

3、2025年1-11月美国进口天然橡胶77万吨，同比下降3.5%！

根据美国数据网2026年2月2日数据显示，2025年11月美国进口天然橡胶7.79万吨，环比增加2.97万吨，增长61%，同比持平。2025年1-11月进口天然橡胶合计77万吨，同比减少2.8万吨，下降3.5%。

4、2025年云南西双版纳干胶产量37.5万吨，同比增长5%！

根据西双版纳统计局2026年1月30日《2025年12月西双版纳州国民经济主要统计指标》数据显示，2025年云南西双版纳州干胶产量37.53万吨，同比增加1.8万吨，增长5%。累计加工标准天然橡胶94.93万吨，同比2024年的87.24万吨，增加7.69万吨，增长8.8%。

国内库存

截至2026年2月1日，中国天然橡胶社会库存128.1万吨，环比增加0.9万吨，增幅0.7%。中国深色胶社会总库存为85.3万吨，增0.7%。其中青岛现货库存增1.2%；云南降0.8%；越南10#增2%；NR库存小计降0.5%。中国浅色胶社会总库存为42.8万吨，环比增0.8%。其中老全乳胶环比降0.5%，3L环比增5%，RU库存小计增1.4%。

后市展望

天然乳胶市场下周趋势：无方向的缩量震荡，以稳为主

1、本周原料价格继续小幅上行，泰国进入低产季，全球供应季节性收缩来临。不过2月国内春节假期，下游轮胎及制品企业开始放假，进入需求淡季，与供应收缩在时间上形成对冲。但从调研的情况来看，今年下游轮胎厂假期不长，部分工厂春节仍然在开工。

2、从供需、进出口数据来看。2025年印尼出口略增3万吨，主要是混合胶发往国内的。2025年美国直接进口天然橡胶收缩3.5%，但轮胎进口量增长5%。越南2026年1月出口同比略增。

3、中国天然橡胶社会库存短时停滞后再次转为累库，不过累库幅度有所放缓，周内累计不到一万吨。

4、宏观消息层面，地缘博弈缓和，导致黄金、白银等避险资产及大宗商品整体情绪降温，进一步削弱了外部炒作热情。

下周市场将进入“节日模式”，行情本身意义不大。当前市场的主要矛盾在“季节性供应收缩”与“节前需求真空、宏观情绪转冷”的博弈，双方动能都不高。资金均以减仓离场、规避假期风险为主，市场波动性下降，陷入无方向的缩量震荡。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。