天然乳胶市场周评：橡胶触低反弹，天然乳胶价格稳定
发表时间：2025-01-11 11:27:22 | 浏览：36次
本周橡胶主力（RU2505）触低16370后反弹至17000上方，高位到17125。20号胶触低13700附近后震荡上行至14700，反弹幅度超一千。合成橡胶大幅攀升至14100附近偏强震荡。天然乳胶价格表现比较稳定，涨跌不大。泰华THR桶装14500元/吨，黄春发桶装14600元/吨；泰华THR散装（太空包）13500元/吨，黄春发散装（太空包）13600元/吨。越南进口乳胶报12600元/吨，国产乳胶报12700元/吨。非洲产胶国科特迪瓦2024年天然橡胶出口量共计151万吨，较2023年同期的163万吨下降7.7%。12月份出口15.8万吨，同比去年大幅下降22%，环比增加9.5%。2、印尼2024年天然橡胶、混合胶合计出口量同比下降7.3%！印尼2024年天然橡胶、混合胶合计出口164.2万吨，同比下降7.3%；合计出口到中国19.3万吨，同比降17%。3、2023-24财年印度橡胶产量料增加8.6%！据印媒1月8日报道，印度的天然橡胶（NR）产量从2021-22财年的78.9万吨增长到2023-24财年的85.7万吨，增长了8.6%，业内估计2024-25财年将达到88.2万吨。4、越南2024年前11个月天然橡胶、混合胶合计出口量同比降10%！2024年前11个月，越南天然橡胶、混合胶合计出口173.9万吨，较去年的193万吨同比下降10%；合计出口中国123.8万吨，较去年的146.3万吨同比降15%。天然橡胶总库存较上周增加1080吨至168080吨；仓单库存较上周增加1040吨至163660吨。本周五泰国胶水原料价格报63.2泰铢/公斤，较上周小幅下降。泰国原料价格经过持续下跌已经出现企稳迹象，预计未来很难继续下跌，杯胶和胶水价差已经处于低位。不过目前泰国供应充足，但当地上游加工厂备货积极性很高。距离农历春节很久，物流预计20日左右停运，目前下游已经没什么订货，销售寡淡。1、从基本面来看，供需暂时比较稳定，未发现较大矛盾。橡胶从高位20000跌至低位的16400，跌幅超过3600，估值已经得到修复，基本上修复掉了投机的泡沫。泰国原料价格继续降价可能性很低，所以原料价格已经不再成为利空的因素，随着泰国进入低产期后，原料价格反而会成为利多的因素。2、接下来宏观因素很重要，目前橡胶受宏观影响较大，如果宏观企稳，或者利多，市场可能会提前兑现潜在的利多因素。3、还是要看国内进口量和库存预期，因为现在需求处于全年低位，所以是观察库存比较好的时间窗口，如果累库预期顺利，可能还会压制橡胶价格。而且20号胶不排除将引入非洲胶。4、利空情绪已经兑现，未来更多关注潜在利多和宏观对价格的影响。5、合成橡胶价格企稳攀升，对天然橡胶形成很强联动效应。以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。
