本周价格

1、橡胶宽幅上行

本周橡胶由低位的15700附近宽幅上行至16300附近，涨幅超500。20号胶由低位的12600附近上行至13100附近。合成橡胶由低位11700上行至12200附近。

2、天然乳胶涨跌不断

橡胶宽幅上行，乳胶涨跌不大。泰华桶装12900元/吨，黄春发桶装13000元/吨；泰华散装11600元/吨，黄春发散装11700元/吨。越南进口乳胶报11000元/吨，国产乳胶报11400元/吨。

3、原料价格小涨

本周五泰国胶水收购价每公斤55.8泰铢，杯胶每公斤54.2泰铢。国内云南全乳原料收购价每公斤14.4元，海南胶水原料收购价每公斤16-17元之间。

本周数据

1、2025年7月印尼天然橡胶出口12.6万吨，同比下降3.8%！

根据印度尼西亚中央统计部门9月5日的数据显示：2025年7月，印尼出口天然橡胶12.6万吨，环比增加2300吨，跟上月持平。同比减少0.5万吨，降幅3.8%。今年1-7月印尼出口天然橡胶合计96.8万吨，同比增加7.1万吨，增幅8%。天然橡胶、混合胶合计出口100万吨，同比增加9.5万吨，增幅10.5%。其中，对华出口天然橡胶合计为17.8万吨，同比增151%，混合胶合计为3万吨，同比增275%。

2、2025年8月云南西双版纳天然橡胶产量4.3万吨，同比增幅近27%！

根据西双版纳天然橡胶产业协会9月4日的数据显示：2025年8月中国云南西双版纳产区干胶产量43290.62吨，同比增加9190吨，增幅26.95%。2025年西双版纳3-8月原料端产量累计20.6万吨，同比增加1.6吨，增幅8.6%。

3、印尼发布2024年天然橡胶数据：产量213万吨，减产10.8万吨，降幅4.8%！

根据印尼中央统计部门8月29日发布《2024年印度尼西亚多年生长种植作物统计数据》显示，2024年印尼天然橡胶种植面积3149277公顷，同比减少3468公顷，同比持平。2024年天然橡胶折干胶产量213.2万吨，同比减少10.8万吨，降幅4.8%。

国内库存

截至2025年8月31日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.2万吨，环比上期减少0.4万吨，降幅0.6%。保税区库存7.32万吨，降幅0.14%;一般贸易库存52.9万吨，降幅0.7%。

后市展望

天然乳胶市场下周趋势：震荡偏强。

1、从原料角度来看，9月份泰国原料价格延续了8月份的趋势，价格略涨一点，国内云南产区原料价格每公斤继续涨价0.2元，海南产区原料每公斤报16到17元，这几个月原料价格都维持高位。虽然泰国今年原料价格低于去年，但高于2014年至2023年，说明市场的长期价值中枢已经在结构性上移。

2、从供需、进出口数据来看。今年8月份云南西双版纳产区天然橡胶产量比去年多了将近一万吨，但业内人士表示是因为去年天气不佳，整个8月只有10天收胶，基数低，所以今年同比增幅明显。印尼新发布的产量报告显示2024年继续减产。7月份出口未能延续上半年复苏的趋势，有所回落，使得上半年出口扩张蒙上阴影，预计今年印尼橡胶出口量可能跟去年持平。

3、从库存数据来看，去库仍然在延续中，虽然国内今年进口大幅攀升，但社会总体库存仍然没有高于2023年，全球天然橡胶供应见顶的可能性很大。如果未来需求保持，现货将由目前的结构性紧张可能转换为持续性紧张。

4、国内宏观指数延续震荡偏强态势，“反内卷”仍在反反复复，并未停止，所以大宗商品仍然在高位震荡，甚至向上。总之，在橡胶原料走强、国内继续去库和宏观指数偏强的情况下，我们继续看好。

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