本周行情综述

1、本周天胶期货持平。（天胶RU2205合约：14825元/吨，相比上周几乎没变动）。

本周总体趋势先是小幅上涨，一直冲高到了15100，但周五突然下跌，直接跌破15000，以至于期货行情跟上周相差无几。

2、本周现货市场价格小幅上涨。

截止到2022年1月14日（周五），泰华THR桶装11700元/吨，黄春发桶装11800元/吨；泰华THR散装（太空包）10900元/吨，黄春发散装（太空包）11000元/吨。越南进口乳胶10300元/吨，国产乳胶10800元/吨。

本周现货价格小幅上涨，尤其是国产乳胶价格涨幅较大，已经超越了越南进口乳胶的价格，甚至跟泰国进口乳胶散装价格相差无几。现货价格上涨一是东南亚原料收购价格上涨，东南亚浓乳船货价格也在持续上涨；二是期货走高；三是国内停割，加工厂销售库存为主，上调工厂自提价格；四是疫情影响，市场上的现货逐渐减少。

本周消息面

1、海关总署：2021年中国进口量橡胶共计676.9万吨，同比下降9.4%！

据中国海关总署1月14日公布的数据显示，2021年12月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计63.4万吨，同比降11.1%。

2021年中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计676.9万吨，较2020年同期的746.8万吨下降9.4%。

2、越南2021年橡胶出口额位居全球第三！

根据越南农业与农村发展部的数据，2021年，在疫情肆虐全球的背景下，橡胶价格仍然持续上涨，2021年越南橡胶出口额为32.4亿美元，较上年增长36.2%，位居全球第三。

3、2021年越南天然橡胶出口76.1万吨，同比增长23%！

2021年越南出口天然橡胶合计76.1万吨，较去年的61.9万吨同比增加23%。其中，标胶出口48.5万吨，同比增38%；烟片胶出口7.7万吨，同比增12%；乳胶出口19.6万吨，同比基本持平。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加5125吨至239925吨；仓单库存较上周增加4400吨至219910吨。

后市展望

一、供应层面

1、东南亚主产区天气较好，有利于割胶。本周天然橡胶主产区降雨周环比略有下降，降雨区域依旧集中在马来西亚以及印度尼西亚，大部分区域降雨量维持中高位状态，对割胶工作产生一定影响；泰国南部主产区降雨偏少，割胶正常，越南中部产区略有增加，但降雨量维持在低位状态，影响较小。下周天然橡胶主产区天气较好，有利于割胶。降水量还是在马来西亚和印尼。

2、泰国原料收购价格上涨。1月中旬开始，原料收购价格涨势加快。一是泰国南部部分区域已有橡胶树开始落叶，北部进入季节性减产期，原料产出未见大量释放；二是疫情形势严峻，割胶工人不足，影响割胶进程；三是需求旺盛。受疫情反弹的影响，医疗手套需求旺盛，而东南亚是天然胶乳医疗手套生产的重要地域，泰国、马来西亚手套加工厂对浓乳的需求旺盛，浓乳加工厂积极采购胶水生产，加剧原料紧张局面，收购价格上涨。

截至2022年1月14日，泰国合艾原料市场胶水收购价格涨至56.5泰铢/公斤，杯胶收购价格涨至48.85泰铢/公斤，较月初涨幅分别为15%和6%。

3、国内处于停割期，以库存为主。从供应层面来看，市场上的现货是不足的，支撑天然乳胶价格上涨，不过下游制品企业多数放假，对原料的采购热情下降，基本没需求。

二、需求层面

本周国内天然胶乳现货市场交投非常差。进口乳胶现货价格上涨，下游制品企业陆续开始春节放假，原料需求减淡，对高价原料采购意愿更显低迷，仅刚需成交。国产乳胶不具备价格优势，成交更弱。

发泡厂，温州、扬州下游制品企业先后开始放假，预计本周大部分企业开启春假假期模式。今年工厂放假时间略显提前，主要因订单不景气导致。另外，疫情形势不容忽视，工人返乡存在较大不确定性，工厂及工人均倾向于提前放假。1月20日多数物流截止发货，年前备货需求即将截止。目前该备货的工厂应该已经储备了部分原料库存，节前乳胶采购意愿下周进入冰点。

合成胶乳市场表现安静，下游观望氛围浓厚，实单小幅让利成交为主。劳保及一次性丁腈胶乳市场盘整为主，成本面丁二烯价格上行，但对胶乳市场难有提振，下游手套厂家消耗库存原料为主。

总的来说，就算现货价格上涨，但当前没需求，这种价格只能“有价无市”。据贸易商反馈，乳胶制品工厂至少90%已经不订货，一半以上已经放假。1月15日之后下跌，目前期货行情跟我们之前的研判一样，节前备货需求的下降和春节假期的来临，接下来行情肯定很弱。下周大概率延续下跌的趋势，但保持有涨有跌的震荡行情，涨跌的范围不大，这种状态会一直持续到春节前。

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