市场行情

橡胶冲高18000后回落至17600附近，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华THR桶装14500元/吨，黄春发桶装14600元/吨；泰华THR散装（太空包）13500元/吨，黄春发散装（太空包）13600元/吨。

后市观察

之前我们分享了world bank关于1992-2024年中国天然橡胶进口量，包括混合胶、标胶、烟片胶和乳胶，是综合的数据。本期开始我们按照品类分享进口数据，以下是1992-2024年中国天然乳胶进口量数据：

从以上图表中，我们很容易得出以下几个结论：

1、1992-2024年中国天然乳胶进口量呈现出逐年增长的态势。由92年的3.8万吨增长到22年的进口高位，超过65.8万吨，30年增幅达1631%。中国天然乳胶进口量03年突破10万吨，06年突破20万吨，12年突破30万吨，17年突破40万吨，18年就到50万吨，22年突破60万吨。进口量从17年之后就明显提速。不过22年达到高位之后，开始出现拐点，进口量出现断崖式下滑由高位的60多万吨跌至去年的30多万吨，两年时间进口量减少渐进30万吨。

2、从进口来源国来看，从93年开始，泰国一直是我国天然乳胶进口主要合作伙伴，一直到24年才被越南超越。17年之后，中国从泰国进口量开始出现下降趋势。不过中国进口量总量没有变化，但是从泰国进口量开始下降了，主要原因在于从越南进口出现增长。

3、16年之后，中国从越南进口天然乳胶出现明显增长，16年-24年，10年不到的时间，越南从默默无闻一下子成为中国天然乳胶主要进口来源国，连泰国都被超越。我们预计未来越南胶在中国的市场份额会长期处于主导位置。马来西亚在16年之后是我国第2大进口来源国，但是在16年被越南超越。21年开始，中国从马来西亚进口天然乳胶已经跌破1万吨。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。