天胶指数

数值范围：0-100之间波动（极端情况下可能略有超出)。指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。水平：>60：市场处于强势区间，多头动能主导。40-60：市场处于震荡平衡区间。<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

每日价格

橡胶在15500上下弱势震荡，天然乳胶现货变化不大：

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华太空包11500元/吨，黄春发太空包11600元/吨。

本期主题

根据印度商务部门9月16日数据显示：

1、2025年7月印度天然橡胶进口42479吨，环比增加0.59万吨，增幅16%，同比减少1万吨，降幅19%。2025年1-7月印度天然橡胶合计进口25万吨，同比减少4万吨，降幅13.66%。

2、从进口额和进口单价来看，今年1-7月印度天然橡胶花费5.24亿美元，同比去年的4.8亿美元增加0.35亿美元，增幅7.3%。

3、今年1-7月印度天然橡胶每吨平均进口单价为2074美元，同比去年的1669美元，每吨贵了405美元，进口单价同比上涨近24.3%。

4、从进口来源国来看，今年1-7月印度天然橡胶进口主要来自于印尼、科特迪瓦、泰国、越南和马来西亚，合计进口23.8万吨，占比94%。其中，从印尼进口7.6万吨，占比30.%；从科特迪瓦进口7.5万吨，占比29.8%；从泰国进口2.7万吨，占比10.7%；从越南进口3.6万吨，占比14.38%；从马来西亚进口2.29万吨，占比9%。

5、从进口胶种来看，今年1-7月印度主要进口标胶、烟片和少量的乳胶。其中标胶进口22.8万吨，占比90.5%，烟片胶进口1.5万吨，占比6.2%，乳胶进口0.6万吨，占比2.6%。

6、从数据上来看，今年7月印度进口天然橡胶较2023年和2024年同期明显下降，但仍高于2022年及更早年份，显示近期进口需求有所放缓。前7个月累计进口量明显低于过去四年（2021–2024），仅略高于2020年同期，显示2025年上半年印度天然橡胶进口需求显著减弱。印度国内对天然橡胶的实际需求在减弱，可能在于自身产量的提升，或者库存暂时充足，也可能是今年下游经济活动时而消费放缓所致。还有可能是高价格在一定程度上抑制了进口需求。

2025年的进口单价全线高于2024年。2024年单价从1月的1528美元/吨一路上涨至7月的1854美元/吨。2025年单价非常稳定，前5个月基本维持在2110美元/吨左右的高位，6、7月虽略有回落，但仍显著高于2024年任何一个月。虽然进口量减少了13.8%，但由于单价大幅上涨了24.3%，于是进口额反而小幅增长。印度在2025年花费了更多的外汇，却买到了更少的天然橡胶。这意味着其进口成本压力显著增大。

目前印度自身天然橡胶种植94.12万公顷，开割75.6万公顷，开割率80%，2024年橡胶产量87万吨。目前印度天然橡胶年消费量141万吨，进口依赖度40%左右。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。