天胶指数

9月天胶指数：68

数值范围：0-100之间波动（极端情况下可能略有超出)。指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。水平：>60：市场处于强势区间，多头动能主导。40-60：市场处于震荡平衡区间。<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

每日价格

橡胶宽幅下行至14800附近，天然乳胶现货价格小幅降价：

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华太空包11300元/吨，黄春发太空包11400元/吨。

本期主题

根据印度尼西亚中央统计部门11月4日的数据显示：

1、2025年9月，印尼出口天然橡胶14.1万吨，环比增加1.1万吨，增幅8.4%。同比减少0.5万吨，降幅3.4%。今年1-9月印尼出口天然橡胶合计124万吨，同比增加5万吨，增幅4.1%。

2、分胶种来看，2025年9月印尼20号标胶出口12.9万吨，10号标胶出口0.71万吨，其它标胶2126吨，烟片胶出口2769吨。今年1-9月，20号标胶合计出口111万吨，同比增加5.15万吨，增幅4.837%，10号标胶合计出口8.1万吨，同比减少0.5万吨，降幅5.78%。烟片胶合计出口2.6万吨，同比持平。乳胶合计出口403吨，同比变化不大。混合胶合计出口5.5万吨，同比增加4.2万吨，增幅329%。

3、今年1-9印尼天然橡胶、混合胶合计出口129万吨，同比增加9.4万吨，增幅7.84%。其中，对华出口天然橡胶合计为29.1万吨，同比增147%。

4、从出口额和出口单价来看，2025年1-9月印尼天然、混合胶出口额合计24.8亿美元，增加4.1亿美元，增幅20%。天然橡胶平均出口单价每吨1920美元，混合胶1844美元，同比去年分别增加195和192美元。

5、数据上来看，9月份环比回升结束了6-7月的低迷态势，显示出口动能有所恢复。尽管环比回升，但同比偏弱，这已经是印尼天然橡胶出口量连续第4个月同比出现负增长。9月作为传统生产旺季的尾段，其出口量并未超过前几个月的水平，表明今年的旺季效应整体偏弱。季节性表现实际上是不及预期的。

再次说明印尼出口动能减弱不是一个短期波动，而是一个趋势性的现象。这背后反映了印尼国内橡胶生产面临的结构性瓶颈。前9个月的出口量基本被压制在12.2万至14.7万吨的区间内，未能突破上行，显示出供给端的乏力。

这是“供应驱动型市场”的特征——价格因供应紧张而维持高位，但出口量因同样的供应问题而无法有效放大。行业的总收入增长主要依靠出口单价的大幅提升来驱动。

基于当前趋势，对10-12月的预测需保持谨慎。参考2024年同期水平，预计2025年第4季度的月均出口量将维持在13.5到14.5万吨之间。全年总量推测：2025年1-9月总出口量约为124万吨。若第四季度能实现月均约14.2万吨，则2025年全年出口量预计将在166到170万吨左右。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。