天胶指数

8月天胶指数：56

数值范围：0-100之间波动（极端情况下可能略有超出)。指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。水平：>60：市场处于强势区间，多头动能主导。40-60：市场处于震荡平衡区间。<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

每日价格

周日橡胶未开盘，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华太空包11400元/吨，黄春发太空包11500元/吨。

本期主题

9月18日的时候，我们推出了天胶指数的试行版。至于为什么要推出天胶指数，当时我们就说了。

一是基础数据的优势。我们天胶互联拥有大量基础数据，包括橡胶、乳胶的价格，现货价格、原料价格，泰国、越南、科特迪瓦等地的价格，以及各国进出口数据。但这些数据存在四大问题：过于分散、碎片化、区域性偏差和滞后性显著（进出口数据往往滞后市场变化2-3个月）。

所以我们思考：能否基于历史数据和函数模型，既能验证过去的价格变化，又能对未来进行概率性预测，还能体现进出口对价格影响，并形成月度的趋势指数？

二是AI系统赋能。

我们的AI模型（即将发布）。能够将基础数据结合AI进行函数运算，速度远远超过人工分析。

并且我们用这个指数成功预测出了9月份的趋势。当时的原话是：

“2025年8月价格指数 与供需指数发生背离。这为预测提供了主要方向。背离不可持续：历史表明，这种高价弱基本面的背离状态通常是不可持续的。市场最终会通过‘价格下跌’或‘基本面改善’来修复这种背离。从当前低的SDI来看，通过‘价格下跌’来向弱势基本面回归的概率更高。”

预测逻辑推导：2025年9-10月（看跌）：市场将首先交易“修正背离”的逻辑。高昂的价格会抑制需求，同时刺激供应，从而加剧供过于求的局面（SDI维持低位或小幅恶化）。这将迫使价格下行（PI回落），从而导致综合指数进一步走低。

2025年11-12月（企稳/弱反弹）：随着价格下跌至更低的位置，可能会刺激一部分需求（逢低采购、年末备货），从而有望轻微改善供需指数（SDI）。同时，价格指数（PI）因快速下跌后也可能出现技术性反抽。这两股力量可能促使综合指数在年底出现企稳甚至弱反弹。

为什么有时候AI反而能把握行情，而人却无法感知，主要是人不是无法感知，而是感知太强。人是有人性的，有感情的，有情绪的，人的角度来看，任何分析难免带有主观偏见，虽然分析师都在努力做到客观来陈述观点和行情，但实际上分析之前，都在内心预设了自己的观点，而所有的数据堆砌其实都在印证自己的观点。而技术是没有，所以叫技术理性。

二、天胶指数

指数=价格指数×60% +供需指数×40%。本质上衡量的是市场价格与实体供需之间的合力。

供需指数（SDI）：反映了全球主产区（供应）与主销区（需求）之间的贸易流平衡情况（净出口=出口—进口）。

SDI上升：意味着净出口增加。这通常由两种情况导致：① 供应收紧（如主产国天气异常、割胶受阻）；② 需求旺盛（如主要消费国进口需求强劲）。无论是哪种，都意味着基本面转向供不应求。

SDI下降：意味着净出口减少或转为净进口。这通常意味着：① 供应过剩（产出旺盛）；② 需求疲软（进口国库存高企，减少采购）。这都意味着基本面转向供过于求。

价格指数（(PI）主要反映了市场参与者（包括投机者）对于上述基本面变化的预期和交易行为。

因此，天胶趋势指数的升降，直接反映了“供需基本面”与“市场情绪”共同作用下的合力方向。

三、如何用指数指导决策？

1、看方向：直接观察综合指数的走势，判断市场整体动能方向。

2、看结构：拆开看PI和SDI

如果指数上涨且SDI领涨PI——做多，趋势健康。

如果指数上涨但PI领涨SDI——谨慎，可能冲高回落。

如果指数下跌且SDI领跌PI——做空或观望，基本面恶化。

如果指数下跌但PI领跌SDI——寻找超跌机会，市场可能反应过度。

3、看位置：观察指数是否运行在历史高位或低位区间，结合当前所处的象限，判断风险与机会。

4、看背离：当价格持续创新高，而综合指数未能同步创新高时（顶背离），是重要的风险预警信号，提示上涨动能可能衰竭。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。