本周价格

1、橡胶冲高

本周橡胶震荡上行，已经五连阳，高位到15500附近。20号胶冲高到了12600附近。合成橡胶冲高11200附近。

2、天然乳胶每吨涨价两三百

橡胶上行，乳胶涨价。泰华桶装12700元/吨，黄春发桶装12800元/吨；泰华散装11400元/吨，黄春发散装11500元/吨。越南进口乳胶报11100元/吨，国产乳胶报11200元/吨。

3、原料稳中走强

本周五，泰国胶水收购价每公斤54.5泰铢、杯胶每公斤53.75泰铢，国内云南全乳原料收购价每公斤13.6元，海南胶水原料收购价每公斤15.6元。

本周数据

1、2025年9月中国合成橡胶产量77.4万吨，同比增涨13.5%！

据国家统计局公布的数据显示，2025年9月中国合成橡胶产量为77.4万吨，同比增加13.5%。中国1-9月合成橡胶累计产量为661.6万吨，同比增加11.2%。

2、2025年8月印度进口天然橡胶5.2万吨，环比增长23.9%，同比下降24.6%！

根据印度商务部门10月21日数据显示，2025年8月印度天然橡胶进口5.2万吨，环比增加1万吨，增幅23.9%，同比减少1.7万吨，降幅24.6%。2025年1-8月印度天然橡胶合计进口30.5万吨，同比减少5.7万吨，降幅15.7%。

3、2025年9月中国进口天然乳胶4.9万吨，环比、同比增长超20%！

根据中国海关部门10月20日数据显示，2025年9月中国进口天然乳胶4.9万吨，环比增加0.89万吨，增幅21%，同比增加1.74万吨，增幅53%。今年1-9月中国天然乳胶累计进口31.7万吨，同比增加7.2万吨，增幅29.6%。

4、2025年9月中国出口新橡胶轮胎76万吨，环比下降9.52%，同比增长4.5%！

中国海关总署10月20日公布的数据显示，2025年9月中国出口新的充气橡胶轮胎76万吨，环比减少8万吨，降幅9.52%。同比增加3万吨，增幅4.5%。今年1-9月中国累计出口新的充气橡胶轮胎701万吨，同比增加318万吨，增幅4.7%；出口金额为1227亿元，同比增长4%。

国内库存

截至2025年10月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量43.75万吨，环比上期减少1.86万吨，降幅4.07%。保税区库存6.96万吨，降幅1.70%；一般贸易库存36.79万吨，降幅4.51%。

后市展望

天然乳胶市场下周趋势：震荡偏强。

1、原料价格整体稳中走强。泰国近期雨水较多，甚至暴雨和山洪，对上游割胶作业影响较大，原料走强，杯胶实际成交价格上涨1-2泰铢。国内海南受天气扰动，割胶一般，原料价格偏强。云南目前产出正常。原料价格略涨，使得成本端支撑走强。

2、从供需、进出口数据来看。9月份中国进口量依旧保持高企状态，天然、混合胶合计达52万吨左右，说明下游维持着偏强需求和消费，印度今年表现一般。

3、虽然进口量维持高位，但庞大的进口并未转化成库存，库存仍在去库，说明下游消费强劲，买盘很好，高进口量直接被下游需求消化了。

4、宏观层面，贸易摩擦缓和迹象明显，月底可能会有部分成功，国内宏观数据继续走强。原油价格回升带动整个化工板块的市场情绪高涨。

5、仓单问题发酵，期货价格和交割利润低迷，导致现货商不愿意将货物注册成仓单放在期货市场，而是选择在现货市场销售，或干脆注销原有仓单。这种矛盾正在持续放大，可能通过涨价来缓和。综合来看，市场情绪已从前期的悲观转为谨慎乐观，天气、供应端扰动、去库、仓单、宏观等一系列因素均支撑橡胶在短期或进一步涨价。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。