本周行情综述

1、橡胶低位震荡

橡胶主力从高位的15200附近震荡下行低位至14500附近。20号胶从高位的12900附近震荡下行至12300附近。合成橡胶从高位的11800附近震荡下行至10700附近，创新低。

2、天然乳胶价格稳定

橡胶窄幅震荡，乳胶价格偏稳。泰华THR桶装12700元/吨，黄春发桶装12800元/吨；泰华THR散装（太空包）11200元/吨，黄春发散装（太空包）11300元/吨。越南进口乳胶报11000元/吨，国产乳胶报11100元/吨。

本周数据

1、今年3月合成橡胶产量同比增长18.1%！

2025年3月中国合成橡胶产量为85.6万吨，同比增加18.1%。中国1-3月合成橡胶累计产量为233万吨，同比增加10.5%。

2、今年一季度中国进口橡胶同比增长20.9%！

2025年3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计76万吨，较2024年同期的65.1万吨增16.7%。2025年一季度中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计218.3万吨，较2024年同期的180.6万吨增20.9%。

本周国内库存

截至2025年4月13日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.92万吨，环比上期减少0.15万吨，降幅0.24%。保税区库存8.16万吨，增幅1.76%；一般贸易库存53.76万吨，降幅0.54%。

后市展望

一、从上游供应来看

本周五泰国胶水原料价格报55.75泰铢，较上周稳定。本周泰国有宋干节假期，所以原料报价稀少，下周泰国进入新一年的开割周期。国内云南收购价13.3元，海南部分开割，开割价格15元。

开割初期，上游产量偏低。

二、从下游需求来看

目前乳胶下游制品企业本身需求低迷，再加上全球贸易摩擦的阴霾，使得他们采购更加谨慎，不过价格下跌后，刚需会逢低采购。

三、下周趋势

下周天然乳胶市场：震荡。

1、目前价格相当不稳，也没有什么很明显的趋势。受宏观冲击，橡胶上周的价格大幅走低，加速了下行趋势的进程，这段趋势终结之后，短期陷入到了无序的箱体震荡之中。

2、从往年数据来看，泰国和越南二季度出口量均处于全年的低位区间，因为开割初期没量使得产胶国没有多余的橡胶可供出口。均值上，越南二季度出口量相比四季度高位少25万吨左右，泰国二季度出口量相比四季度高位少16万吨左右，印尼二季度出口略多1-2万吨。季节性上二季度产胶国存在出口减少39万吨左右的预期。5-6月份结构性现货会偏紧。这个基本面情况可能会跟宏观进行博弈。

3、宏观风险依旧存在，贸易摩擦虽然存在缓和的迹象，但目前消息面扑朔迷离，宏观这种难以预料的情况使得市场变得小心谨慎。经历了价格的剧烈波动之后，市场需要一段时间来消化这种恐慌情绪。

4、今年一季度合成橡胶产量同比去年增加了将近40万吨，供应充足，合成橡胶价格疲软。同时丁二烯价格下跌，修复了合成橡胶的利润，合成橡胶不存在减产的预期，增产预期强烈，短期价格难言乐观，拖累天然橡胶价格向上。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。