市场行情

橡胶在14900上下震荡，天然乳胶现货涨跌不大：

泰华THR桶装12500元/吨，黄春发桶装12600元/吨；泰华THR散装（太空包）11000元/吨，黄春发散装（太空包）11100元/吨。

后市观察

近期橡胶波动有点大，自从去年橡胶冲上2万的高位后，就确定了今年的基础。很多人认为橡胶再也不会出现很低的价格，很多人认为橡胶经过这么多年的低位徘徊，直到去年才出现了“波澜壮阔的大行情”，从一万三涨到了高位的2万，全年波动幅度7000。相比往年，的确是波澜壮阔，这个行情只有2016年-2017年可以媲美。2016-2017年，橡胶也走了一段相当壮观的行情，从一万涨到了2.2万，当年的涨幅其实比2024年要高。

但是让人意外的是，2016-2017年是一个“过山车”，用了5个月时间上涨，然后又用了5个月时间下跌。跌幅完全抹平了涨幅。时间不到一年左右。而现在情况是，用了7个月时间才将去年9月份的涨幅抹平。大跌之前很多人认为到不了一万六，一万五，甚至一万四。但是这几天的结果超出了很多人的想象，低位居然击穿一万四，就连看跌的人都觉得惊讶。一些在很高位置布局橡胶的，着实被这突如其来的“利润”吓了一跳，就好比去年从一万五涨到了2万的利润。

可能在于本轮下跌跟去年9月份上涨不同，上涨花了一个月时间，但下跌用了7个月时间，并且7个月时间里反反复复，多少次回眸，多少次错觉，多少个日日夜夜。正因为时间长，慢慢下行，所以很多人根本没反应过来。趋势刚开始的，我们丝毫没有察觉，而往往等我们知道真相的时候，趋势已经终结了。

2017年之后，橡胶迎来历史上的扩张期，东南亚产胶国印尼产能达到峰值，泰国种植面积也达到了峰值，越南产量也突破一百万吨，同时非洲产胶国也开始崛起。当年之所以坐“过山车”是处于天然橡胶的种植、开割和产量的扩张阶段。今年虽然橡胶价格回落较大，从2万回落到了一万四，并且2024年全年的多头叙事面临终结。但是橡胶目前的价格还在一万五左右，并没有抹平2023年的涨幅，2023年橡胶低位在12000-1300的区间。距离2023年的低点其实还有2000，但是在产能收缩期，橡胶还能到这个位置吗？如果到了这个位置，等于复制了2016-2017年的走势。你们觉得历史会重演吗？

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。