每日价格

橡胶在15700-15900之间来回震荡，天然乳胶现货报价偏强：

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华太空包11600元/吨，黄春发太空包11700元/吨。

本期主题

如果说去年10月份到今年上半年橡胶价格的回落是2024年几乎贯穿了全年主产国减产预期的落空，那么，自7月份以来的价格震荡向上则意味着此前全球贸易摩擦带来的悲观氛围预期落空。主要有两个逻辑点：

一个是橡胶主产国和橡胶制品出口方的数据证明了空头预期的落空

以下是主要产胶国4月份以来的出口数据：

1、泰国二季度天然、混合胶出口102万吨，同比增加10万吨，增幅11.3%。

2、印尼二季度天然橡胶出口41.5万吨，同比增加4.5万吨，增幅12.1%。

3、越南4-7月份橡胶出口52万吨，同比增加2万吨，增幅4%。

4、科特迪瓦4-7月份橡胶出口50.5万吨，同比增加10万吨，增幅27%。

二季度或者4-7月份泰国、印尼、越南和科特迪瓦橡胶出口根本没有受到全球贸易摩擦的影响，出口量反而同比增加26.5万吨，甚至有可能全球贸易摩擦反而还促使主产国出口的攀升。这就是使得空头的预期几乎落空。

还有个数据是橡胶制品出口方的数据，以下是中国和泰国的轮胎出口：

4-7月中国新的充气橡胶轮胎出口326万吨，同比增加14万吨，增幅4.49%。

二季度泰国新型充气轮胎出口3868万条，同比增加424万条，增幅12.31%。

中国和泰国是全球主要的橡胶制品供应国，也就是说，二者的出口数据也没有丝毫受到全球贸易摩擦的影响。

因此，综上数据来看，说明需求持续较强，空头预期落空，得不到现实的支撑。

4月初，全球贸易摩擦启动的时候，市场普遍认为“轮胎消费或迎来下滑，导致全球天然橡胶需求下降”，甚至有业内人士算出需求要下降30%左右，“关税将影响106万吨橡胶消费量，占全球消费量的6.8%”等等。诸如此类的消息。

所以当时市场一度悲观，跌跌撞撞，橡胶价格也在6月初跌至13300的低点，甚至市场还认为要跌至一万二附近。但6月份以来，橡胶已经两个多月未创新低，反而震荡上行至15800附近。

二是国内反内卷使得悲观情绪得以扭转，甚至形成了强预期，宏观反内卷主逻辑持续。同时，美国经济韧性超预期，全球需求表现平稳，对价格形成支撑。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。