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天然乳胶进口增值税由13%降为9%,大利空来袭!

发表时间:2024-07-05 15:04:40 | 浏览:74次

市场行情


橡胶期货大跌400,跌破一万五整数关口,跌至14600附近震荡,国内天然乳胶现货大幅降价:

泰华THR桶装14300元/吨,黄春发桶装14700元/吨;泰华THR散装(太空包)13200元/吨,黄春发散装(太空包)13400元/吨。


后市观察


橡胶期货大幅下挫,业内人士分析可能是受到宏观环境中和大宗商品的整体下行而下行,也可能是受到国内进口增值税调整的影响。昨日业内都在广泛说天然橡胶的进口增值税下调了,由原先的13%降为9%。


此次税率调整主要是进口增值税,关税其实没有本质的变化,涉及的主要是天然胶乳(400110)、烟胶片(400121)、TSNR(400122),而混合胶(400280)未作调整。


国内对天然橡胶的进口依赖度较高,70%以上的天然橡胶需要进口,所以进口政策对市场存在一定的影响力。


天然胶乳(400110)、烟胶片(400121)、TSNR(400122)均有此前的13%进口增值税率降低为9%。税率未调整前,天然橡胶进口成本大概如下:


混合胶进口成本=CIF报价×汇率×(1+关税(0%))×增值税(13%)

标胶进口成本=CIF报价×汇率×(1+关税(20%或1500元/吨,两者从低))×增值税(13%)

天然胶乳进口成本=CIF报价×汇率×(1+关税(10%或900元/吨,两者从低))×增值税(13%)

税率调整后,天然乳胶进口成本如下:

天然胶乳进口成本=CIF报价×汇率×(1+关税(10%或900元/吨,两者从低))×增值税(9%)


假设CIF报价×汇率×(1+关税(10%或900元/吨,两者从低))这个不变,都是10000,那么,此前是10000×0.13=1300元,而现在是10000×0.09=900元。


进口天然乳胶等于每吨降了400元的成本,所以行业内将此解读为利空,等于降低了进口乳胶的门槛,说白了就是贸易商进口成本下降了。所以利空国产乳胶,利空胶水价格。


其实,天然乳胶的进口增值税率之前调整过一次了,由16%调整到13%,现在由13%又调整到9%,等于和国产乳胶增值税一样了。所以此次降低税率最受益的就是越南进口胶,越南胶的价格跟国产胶价格相差无比,而税率又降低了,下游的客户可能会更多考虑用越南胶。


以上纯属个人分析,不构成投资建议,投资者据此投资,投资风险自我承担。