市场行情

橡胶在17900附近高位震荡，天然乳胶现货价格暂无变化：

泰华THR桶装14500元/吨，黄春发桶装14600元/吨；泰华THR散装（太空包）13500元/吨，黄春发散装（太空包）13600元/吨。

后市观察

我们继续分享world bank关于全球天然橡胶贸易的相关数据。前两期我们分享欧盟和美国的天然橡胶进口量。得知欧盟和美国二者天然橡胶的进口量稳定在80-110万吨，旗鼓相当。欧盟现在的主要贸易伙伴是科特迪瓦、泰国和印尼，美国的主要贸易商伙伴是印尼、泰国和科特迪瓦，二者进口来源国已经重合。

那么，中国的呢？以下是1992-2024年中国天然橡胶进口量，包括混合胶、标胶、烟片胶和乳胶：

从以上图表中，我们很容易得出以下几个结论：

1、1992年-2024年中国天然橡胶进口量几乎呈现出逐年增长态势。由92年的27万吨，增长到2023年的643万吨，增幅达2281%。2023年达到高位，创92年以来、几十年的新高。技术分类橡胶、烟片胶、混合胶、乳胶和其它初级天然橡胶累计进口量643万吨，进口依存度攀升至90%左右。

2、2003年中国天然橡胶进口量突破100万吨，2011年进口量突然200万吨，2015年突破300万吨，2017年直接突破500万吨，22年和23年达到600万吨。17年之后，中国天然橡胶进口量出现了直线式上涨，反映出中国对天然橡胶的消费量大幅攀升。中国天然橡胶需求量暴涨主要在于国内下游市场出现井喷。

3、不过2024年进口量出现拐点，跌破600万吨，一则国内需求量下滑，二则上游供应出现缩减，海外供应紧缺，EUDR分流，使得中国进口明显缩减，2024年累计进口总量565.99万吨，累计同比缩减12%左右，进口依赖度下降至87%。

4、从进口细分产品来看，混合胶变化明显，2010年之前混合胶几万吨，直到2015年增长到55万吨，然后到2017年直接变成270万吨，这可能跟国内进口政策有关。烟片胶最近比较稳定，十几万吨。烟片胶进口量较高的是2000-2004年，超过30万吨，05年到2018年稳定在20多万吨，18年之后跌破20万吨。标胶的进口量在2006年突破100万吨之后比较稳定。

5、这30年来中国天然橡胶进口量变化，可以看出中国橡胶产业发展历程，虽然2024年中国进口量出现萎缩，但是依然是全球主要天然橡胶进口国和消费国。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。