本周价格

1、橡胶触低反弹

本周橡胶跌至14740后反弹至一万五附近震荡。20号胶触低11795后反弹至一万二附近震荡。合成橡胶跌破一万后反弹至10200附近震荡。

2、天然乳胶每吨降价两三百

橡胶宽幅下行，乳胶降价。泰华桶装12700元/吨，黄春发桶装12800元/吨；泰华散装11300元/吨，黄春发散装11400元/吨。越南进口乳胶报10900元/吨，国产乳胶报11300元/吨。

3、原料价格稳定

本周五，泰国胶水收购价每公斤56.3泰铢、杯胶每公斤54.35泰铢，国内云南全乳原料收购价每公斤13.6元，海南胶水原料收购价每公斤16.1元。

本周数据

1、泰国发布2025年橡胶产量预测：486万吨，同比增产1.08%！

11月7日，泰国农业管理办公室发布《2025年橡胶产量预测》。根据预测结果显示，2025年泰国天然橡胶开割面积2235万莱，同比降继续下降0.1%。2025年天然橡胶产量486万吨，同比去年的481万吨，增长1.08%。

2、2025年10月中国进口橡胶66.7万吨，环比减少7.5万吨，降幅10%！

据中国海关总署11月7日公布的数据显示，2025年10月中国进口天然及合成橡胶合计66.7万吨，环比减少7.5万吨，降幅10%。同比增加0.8万吨，增幅1.2%。今年1-10月，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计678.2万吨，同比增加99.4万吨，增幅17.2%！

3、2025年10月越南出口橡胶17.9万吨，同比减少4.5万吨，下滑20%！

根据越南海关部门11月6日初步数据统计显示，2025年10月越南出口橡胶 179,799吨，环比持平，同比大幅减少4.5万吨，降幅20%。今年1-10月越南合计出口147万吨，同比减少6.7万吨，降幅4%。

4、2025年前三季度云南西双版纳累计加工天然橡胶63.4万吨，同比增长14.1%！

根据西双版纳统计局11月4日《2025年9月西双版纳州国民经济主要统计指标》数据显示，2025年1-9月云南西双版纳州干胶产量248908吨，同比去年的234121吨，增长6.3%！累计加工标准天然橡胶63.4万吨，同比去年的55.57万吨，增加7.83万吨，增幅14.1%！

5、2025年前三季度印尼天然、混合胶出口129万吨，同比增长7.84%！

根据印度尼西亚中央统计部门11月4日的数据显示：2025年9月，印尼出口天然橡胶14.1万吨，环比增加1.1万吨，增幅8.4%。同比减少0.5万吨，降幅3.4%。今年1-9月印尼出口天然橡胶合计124万吨，同比增加5万吨，增幅4.1%。天然橡胶、混合胶合计出口129万吨，同比增加9.4万吨，增幅7.84%。其中，对华出口天然橡胶合计为29.1万吨，同比增147%。

国内库存

截至2025年11月2日，中国天然橡胶社会库存105.6万吨，环比增加1.7万吨，增幅1.6%。中国深色胶社会总库存为65.8万吨，增3%。中国浅色胶社会总库存为39.8万吨，环比降0.4%。

后市展望

天然乳胶市场下周趋势：延续震荡，等待方向。

1、原料价格整体稳定，无较大变化。泰国原料虽然进入高产期，但原料并未跟随期货降价，说明供需平衡。国内停割云南预计月底前停割，目前没什么太大的量了，海南因为天气扰动，今年原料价格略强，成本端存在支撑。

2、从供需、进出口数据来看。越南出口放缓，同比减少4.5万吨，但业内人士估计是因为老挝和柬埔寨通过免税出口，所以未经越南转口，导致越南出口下滑。印尼出口增加9.4万吨，出现回升。中国进口量环比下滑，同比持平，进口放缓，缓解国内供应压力。云南天然橡胶增产1万吨左右。从预测数据来看，泰国今年的供应能保持稳定。

3、库存由去库转为累库，但不能确定库存是否见底，传闻下周可能继续去库。

4、宏观层面，国内宏观指数上行，大宗商品整体氛围尚可。欧盟继今年5月份对华轮胎反倾销调查后，又开启了反补贴调查，这对未来橡胶价格构成了潜在利空。

5、目前在技术支撑和基本面制约下取得了微妙的平衡，进入多空拉锯的震荡阶段，缺乏明确的单边驱动。量能萎缩，观望情绪浓厚，等待新的驱动。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。