天胶指数

9月天胶指数：68

数值范围：0-100之间波动（极端情况下可能略有超出)。指数上升代表看涨动能增强，下降代表看跌动能增强。水平：>60：市场处于强势区间，多头动能主导。40-60：市场处于震荡平衡区间。<40：市场处于弱势区间，空头动能主导。

每日价格

橡胶宽幅在15100上下震荡，天然乳胶现货价格涨跌不大：

泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华太空包11400元/吨，黄春发太空包11500元/吨。

本期主题

11月份，对于泰国产区而言，属于高产期。泰国北部产区气温略降，雨季结束，旱季到来，适合割胶。但南部产区最近雨水较多，原料价格偏强。往年11月份泰国年均产量在50万吨左右，占泰国全年产量的10.68%，11月出口量在44万吨左右。原料价格我们调取了2001年以来11月份泰国原料价格走势。

1、整体趋势分析

与9、10月份数据一致，11月份的价格同样经历了完整的“上升、见顶、长期下跌、复苏”大周期。

2001-2010，月均价从18.7泰铢升至115.66泰铢，涨幅高达518%。2010到2011年，价格达到本轮的峰值。

2011年高峰之后价格一路下跌，并在2015年11月触及低点37.4泰铢，此后到2019年11月份价格均在40泰铢以下持续筑底。虽然2016年有反弹，但整体处于供过于求的熊市格局。

2020年开始，价格震荡上行，于2024年达到67.3泰铢。去年的原料价格已经突破了2012-2023年这12年间的整体价格中枢，意味着市场逐渐摆脱了熊市泥潭。

2、区间情况

价格大于80泰铢的高价区非常短暂，只有2010年和2011年。60到80的中高价区有2007、2009和2024。40到60泰铢中低价区的年份较多，是市场的长期均衡区间。11月份数据同样出现了在当月内的剧烈波动，且幅度更大。2008年、2011年和2020。

3、市场已进入一个更高价位的新平台期

结合9、10、11月的数据，我们可以更加确信：市场的价值中枢已系统性上移，持续近十年的低价时代基本结束。2025年的价格是突破后的回踩，而非下跌的开始。市场的价值底部已系统性抬高，过去那种低于40泰铢的“超低价”短期内难以再现。价格正在50到70泰铢这个新的、更高的平台寻求建立新的均衡。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。