本周价格

1、橡胶冲高回落

本周橡胶先涨后跌，冲高到15700后跌至一万五附近。20号胶冲高12800后跌至12100附近。合成橡胶震荡下跌至10400附近创新低。

2、天然乳胶每吨涨价两三百

橡胶先涨后跌，乳胶涨价。泰华桶装12800元/吨，黄春发桶装12900元/吨；泰华散装11500元/吨，黄春发散装11600元/吨。越南进口乳胶报11100元/吨，国产乳胶报11500元/吨。

3、原料稳中走强

本周五，泰国胶水收购价每公斤56泰铢、杯胶每公斤54.85泰铢，国内云南全乳原料收购价每公斤14元，海南胶水原料收购价每公斤16.2元。

本周数据

1、2025年9月日本进口天然橡胶5.9万吨，环比增长40%，同比增长7.4%！

根据日本海关部门10月30日数据显示，2025年9月日本进口天然橡胶5.9万吨，环比增加1.7万吨，增幅40%，同比增加四千多吨，增幅7.4%。今年1-9月合计进口49.9万吨，同比增加4.7万吨，增幅10.4%。

2、2025年9月泰国出口天然橡胶、混合胶33.8万吨，同比增长5.5%！

根据泰国海关10月27日更新数据显示，2025年9月泰国天然橡胶、混合胶合计出口33.8吨，环比增加0.6万吨，增幅2%，同比持平。今年1-9月天然橡胶、混合胶合计出口323万吨，同比增加17万吨，增幅5.5%。其中，对华出口合计199万吨，占泰国出口量的61%。

3、2025年前三季度海南天然橡胶产量21.22万吨，同比下降6.8%！

海南统计局10月27日发布的《2025年前三季度全省农林牧渔业产值》数据显示，2025年前三季度海南天然橡胶开割面积551.2万亩，同比下降5.5%，天然橡胶产量21.22万吨，同比下降6.8%！

国内库存

截至2025年10月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量43.22万吨，环比上期减少0.53万吨，降幅1.20%。保税区库存6.87万吨，降幅1.29%；一般贸易库存36.35万吨，降幅1.18%。

后市展望

天然乳胶市场下周趋势：弱势震荡。

1、原料价格整体稳中走强。泰国近期原料走强，上涨1-2泰铢，加工厂愿意出价收购，说明需求尚可。国内停割在即，云南预计本月停割，原料价格略涨，成本端支撑走强。

2、从供需、进出口数据来看。今年国内海南产区减产1.55万吨，出现了事实上的减产，可能在于天气影响明显，使得浓乳价格偏强。日本进口回升，需求和消费有所回暖。泰国出口同比还是增长的。

3、库存还在下降，但有传闻月底累库一万吨，说明自7月底以来的去库趋势可能要见底了。

4、宏观层面，10月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落，连续7个月位于荣枯线以下。不过国内宏观数据继续走强。中美会谈，靴子落地，“买预期，卖事实”，等于“利好出尽”。美联储议息会议如期再次降25个基点，但国内暂无跟进消息，意味着国内的流动性宽松预期落空，无法提供新的上行动力，市场情绪有所走弱。

5、仓单问题虽然仍存，但未发酵，合成橡胶创新低拖曳天然橡胶。橡胶价格的承压，是“宏观利好兑现后无以为继”与“微观基本面疲弱现实”共同作用的结果。预计市场将进入多空拉锯的震荡阶段，缺乏明确的单边驱动。整体走势偏弱，但下方存在一定支撑，连续大幅下跌的可能性较小。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。